{"id":679,"date":"2016-02-29T14:58:54","date_gmt":"2016-02-29T12:58:54","guid":{"rendered":"http:\/\/statistition.com\/?p=679"},"modified":"2016-02-29T14:58:54","modified_gmt":"2016-02-29T12:58:54","slug":"hajauttaminen-osakesijotuksissa","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/statistition.com\/?p=679","title":{"rendered":"Hajauttaminen osakesijotuksissa"},"content":{"rendered":"<p><a href=\"https:\/\/statistition.com\/wp-content\/uploads\/2016\/02\/investing.jpg\" rel=\"attachment wp-att-694\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"alignright size-medium wp-image-694\" src=\"https:\/\/statistition.com\/wp-content\/uploads\/2016\/02\/investing-185x300.jpg\" alt=\"investing\" width=\"185\" height=\"300\" srcset=\"https:\/\/statistition.com\/wp-content\/uploads\/2016\/02\/investing-185x300.jpg 185w, https:\/\/statistition.com\/wp-content\/uploads\/2016\/02\/investing-633x1024.jpg 633w, https:\/\/statistition.com\/wp-content\/uploads\/2016\/02\/investing.jpg 639w\" sizes=\"(max-width: 185px) 100vw, 185px\" \/><\/a>Uuden kirjansa my\u00f6t\u00e4 paljon mediassakin viihtynyt sijoituskirjailija Mika Hyttinen on tullut tunnetuksi filosofoimisesta sijoittajalegenda Warren Buffetin tyyliin. P\u00e4\u00e4viesti on ollut, ettei osakesijoituksia pid\u00e4 roiskia sinne t\u00e4nne vaan tulee keskitt\u00e4\u00e4 sijoitukset muutamaan kaikista laadukkaimpaan yritykseen. Ostoksia tehd\u00e4\u00e4n kuitenkin vain silloin kun niit\u00e4 saa tuotto-odotuksiin n\u00e4hden kohtuullisen edulliseen hintaan. Mikan ajatuksiin voi tutustua h\u00e4nen <a href=\"http:\/\/www.tinpie.com\/\" target=\"_blank\">nettisivuillaan<\/a>.<\/p>\n<p>Talousvalmentaja Martin Paasi turinoi opettavasti ja viihdytt\u00e4v\u00e4sti talousasioista <a href=\"https:\/\/www.nordnet.fi\/palvelut-ja-tuotteet\/sijoittamisen-tukena\/rahapodi.html?gclid=CIPhpYS3nMsCFanOcgodhUgIYA&amp;ef_id=VYE5-AAABZCAPzr7:20160229071720:s\" target=\"_blank\">Rahapodi<\/a> -webcastiss\u00e4. H\u00e4n suosittelee olemaan vaivaamatta p\u00e4\u00e4t\u00e4\u00e4n yhti\u00f6iden valikoimisella ja hajauttamaan yhti\u00f6riski\u00e4 sijoittamalla v\u00e4h\u00e4kuluisiin indeksirahastoihin (esim. <a href=\"http:\/\/www.seligson.fi\/luotain\/FundViewer.php?view=10&amp;lang=0&amp;fid=581&amp;task=intro\" target=\"_blank\">Helsingin p\u00f6rssin yleisindeksi\u00e4 seuraava rahasto<\/a>) varmistaen n\u00e4in osakemarkkinoiden keskim\u00e4\u00e4r\u00e4isen tuoton.<\/p>\n<p>Onko nyt sitten parempi hajauttaa vai keskitt\u00e4\u00e4? T\u00e4h\u00e4n kysymykseen yrit\u00e4n riskinhallinnan n\u00e4k\u00f6kulmasta vastata. Kurssien liikkeiden arvaileminen lyhyell\u00e4, alle vuoden, t\u00e4ht\u00e4imell\u00e4 ei ole kummakaan mestarin mielenkiinnon kohteena ja t\u00e4ss\u00e4kin pohditaan vain pitk\u00e4j\u00e4nteist\u00e4 &#8221;osta ja omista&#8221; -sijoittamista.<\/p>\n<h2>Kolme yhti\u00f6t\u00e4, nelj\u00e4 sijoittajaa<\/h2>\n<p>Ennen kun voidaan sijoittamisen riskej\u00e4 tutkiskella, pit\u00e4isi riski m\u00e4\u00e4ritell\u00e4. T\u00e4m\u00e4 ei ole aivan yksiselitteist\u00e4. On paljon erilaisia mielipiteit\u00e4 siit\u00e4, mik\u00e4 on oikea tapa mitata sijoittamisen riski\u00e4, mutta k\u00e4ytet\u00e4\u00e4n t\u00e4ss\u00e4 seuraavaa mittaria: <strong>riski = tappiollisten sijoitusvuosien lukum\u00e4\u00e4r\u00e4 keskim\u00e4\u00e4rin sadan vuoden aikana<\/strong><\/p>\n<p>Olkoon meill\u00e4 seuraavat kolme yrityst\u00e4 ja niihin liittyv\u00e4t sijoittajan odotetut vuosituotot p\u00e4iv\u00e4n kurssilla:<\/p>\n<ul>\n<li>Aatami Oy: 6%<\/li>\n<li>Beetami Oy: 8%<\/li>\n<li>Ceetami Oy: 10%<\/li>\n<\/ul>\n<p>K\u00e4ytet\u00e4\u00e4n laskelmassa oletusta, ett\u00e4 kaikkien yritysten toteutuvat tuotot vaihtelevat siten, ett\u00e4 keskihajonta on 25%-yksikk\u00f6\u00e4 ja tuotot noudattavat normaalijakaumaa. K\u00e4yt\u00e4nn\u00f6n sovelluksissa normaalijakauman k\u00e4ytt\u00e4minen oletuksena on kyseenalaista, koska se aliarvioi suurten romahdusten ja supernousujen todenn\u00e4k\u00f6isyytt\u00e4. T\u00e4h\u00e4n esimerkkiin se sopii kuitenkin riitt\u00e4v\u00e4n hyvin. Lis\u00e4ksi osakkeiden tuotot ovat riippuvaisia toisistaan niin, ett\u00e4 kahden osakkeen v\u00e4linen korrelaatiokerroin r = 0.6.<\/p>\n<p>Nyt meill\u00e4 on nelj\u00e4 erilaista sijoittajatyyppi\u00e4, jotka toteuttavat erilaista strategiaa sijoituksissaan n\u00e4ihin kolmeen osakkeeseen. Huomioitavaa on t\u00e4ss\u00e4, ett\u00e4 kukaan ei tied\u00e4 varmaksi annettuja tuotto-odotuksia vaan kukin yritt\u00e4\u00e4 arvioida niit\u00e4 omalla tavallaan.<\/p>\n<ol>\n<li><strong>Auvo Arvuuttelija<\/strong><\/li>\n<\/ol>\n<p>Auvolla on parempia harrastuksia kuin lukea yritysten tilinp\u00e4\u00e4t\u00f6stietoja. H\u00e4n kuitenkin lukee sanomalehdest\u00e4 aina taloussivut ja valitsee niiden tietojen perusteella fiilispohjalta yhden suosikkiosakkeen, johon h\u00e4n sijoittaa kaiken. Todellisuudessa valtamediassa kerrotut tiedot ovat kaikkien muidenkin sijoittajien tiedossa. N\u00e4inollen Auvo ei kykene tekem\u00e4\u00e4n keskim\u00e4\u00e4r\u00e4ist\u00e4 parempia p\u00e4\u00e4t\u00f6ksi\u00e4 vaan h\u00e4nen valintansa vastaa osakkeen valitsemista tikkaa heitt\u00e4m\u00e4ll\u00e4.<\/p>\n<ol start=\"2\">\n<li><strong>Hannele Hajauttaja<\/strong><\/li>\n<\/ol>\n<p>Hannele ei my\u00f6sk\u00e4\u00e4n halua k\u00e4ytt\u00e4\u00e4 paljoa aikaa sijoitustoimintaan. H\u00e4n haluaa minimoida riskit ja my\u00f6nt\u00e4\u00e4 ettei kykene valitsemaan parhaiten tuottavaa, joten h\u00e4n jakaa sijoitettavan rahasumman tasaisesti kaikkiin yrityksiin.<\/p>\n<ol start=\"3\">\n<li><strong>Touko Tutkija<\/strong><\/li>\n<\/ol>\n<p>Touko lukee tarkkaan yritysten tilinp\u00e4\u00e4t\u00f6stiedot ja n\u00e4kee niist\u00e4, ett\u00e4 Aatami Oy:ll\u00e4 ei ole edellytyksi\u00e4 tehd\u00e4 yht\u00e4 hyv\u00e4\u00e4 tulosta jatkossa kuin kahdella muulla. H\u00e4n ei kuitenkaan kykene n\u00e4kem\u00e4\u00e4n selv\u00e4\u00e4 eroa Beetamin ja Ceetamin v\u00e4lill\u00e4, joten h\u00e4n sijoittaa niihin molempiin.<\/p>\n<ol start=\"4\">\n<li><strong>Keijo Keskitt\u00e4j\u00e4<\/strong><\/li>\n<\/ol>\n<p>Keijo vanhana keh\u00e4kettuna ymm\u00e4rt\u00e4\u00e4 jokaisen yrityksen bisneslogiikan ja tiet\u00e4\u00e4 jokaisen yrityksen kilpailuedut sek\u00e4 yrityskulttuurin. H\u00e4n osaa poimia tilinp\u00e4\u00e4t\u00f6ksest\u00e4 olennaisimmat luvut ja tehd\u00e4 tarvittavat matemaattiset laskelmat. H\u00e4n n\u00e4kee Ceetamin selke\u00e4sti potentiaalisimpana sijoituskohteena ja sijoittaa kaikki rahat siihen.<\/p>\n<p>Alla on kunkin sijoittajan odotettu tuotto ja riskitaso.<\/p>\n<div>\n<table>\n<tbody>\n<tr>\n<th>Sijoittaja<\/th>\n<th>Tuotto-odotus<\/th>\n<th>Riski (tappiovuosia sadasta)<\/th>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Auvo Arvuuttelija<\/td>\n<td>8%<\/td>\n<td>38<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Hannele Hajauttaja<\/td>\n<td>8%<\/td>\n<td>35<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Touko Tutkija<\/td>\n<td>9%<\/td>\n<td>34<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Keijo Keskitt\u00e4j\u00e4<\/td>\n<td>10%<\/td>\n<td>35<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<\/div>\n<p>Ensimm\u00e4isen\u00e4 n\u00e4hd\u00e4\u00e4n, ett\u00e4 Auvon ja Hannelen tuoton odotusarvo on sama, mutta Hannelella on pienempi riski. Huomion arvoista on my\u00f6s se, ett\u00e4 Keijolla on t\u00e4ll\u00e4 mittarilla sama riski kuin t\u00e4ysin hajauttavalla Hannelella. Sen mink\u00e4 t\u00e4ss\u00e4 tapauksessa hajautuksella voittaa, h\u00e4vi\u00e4\u00e4 huonommalla tuotto-odotuksen tuomalla \u201dturvav\u00e4lill\u00e4\u201d.<\/p>\n<p>N\u00e4m\u00e4 tulokset riippuvat siit\u00e4, mit\u00e4 taustaoletuksia valittiin. Vertailun vuoksi samat laskelmat siin\u00e4 harvinaisessa tapauksessa, ett\u00e4 yritysten tuotot olisivat toisistaan riippumattomia, eli korrelaatiokerroin r = 0.<\/p>\n<table>\n<tbody>\n<tr>\n<th>Sijoittaja<\/th>\n<th>Tuotto-odotus<\/th>\n<th>Riski (tappiovuosia sadasta)<\/th>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Auvo Arvuuttelija<\/td>\n<td>8%<\/td>\n<td>38<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Hannele Hajauttaja<\/td>\n<td>8%<\/td>\n<td>29<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Touko Tutkija<\/td>\n<td>9%<\/td>\n<td>31<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Keijo Keskitt\u00e4j\u00e4<\/td>\n<td>10%<\/td>\n<td>35<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<p>Nyt useampaan kohteeseen sijoittajat alkaisivat repi\u00e4 hajautushy\u00f6ty\u00e4 pienemm\u00e4ll\u00e4 riskill\u00e4 ja p\u00e4\u00e4sisiv\u00e4t nauttimaan kunnolla siit\u00e4 kuuluisasta ilmaisesta lounaasta.<\/p>\n<p>Meill\u00e4 oli my\u00f6s oletus, ett\u00e4 kaikkien osakkeiden tuoton vaihtelut olivat samoja. Mik\u00e4li uskoo <a href=\"https:\/\/fi.wikipedia.org\/wiki\/Capital_Asset_Pricing_-malli\" target=\"_blank\"><em>Capital Asset Pricing<\/em><\/a> \u2013teoriaan, jossa tuoton vaihtelu kulkee aina k\u00e4sik\u00e4dess\u00e4 tuotto-odotuksen riskilis\u00e4n kanssa, keskihajonnat voisivat olla:<\/p>\n<p>Aatami Oy: 17%<\/p>\n<p>Beetami Oy:24%<\/p>\n<p>Ceetami Oy: 30%<\/p>\n<p>T\u00e4st\u00e4 seuraisi sijoittajien riskitasot (korrelaatiokerroin alkuper\u00e4inen r = 0.6):<\/p>\n<table>\n<tbody>\n<tr>\n<th>Sijoittaja<\/th>\n<th>Tuotto-odotus<\/th>\n<th>Riski (tappiovuosia sadasta)<\/th>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Auvo Arvuuttelija<\/td>\n<td>8%<\/td>\n<td>37<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Hannele Hajauttaja<\/td>\n<td>8%<\/td>\n<td>35<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Touko Tutkija<\/td>\n<td>9%<\/td>\n<td>35<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Keijo Keskitt\u00e4j\u00e4<\/td>\n<td>10%<\/td>\n<td>37<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<p>Mit\u00e4 t\u00e4st\u00e4 kaikesta voidaan p\u00e4\u00e4tell\u00e4? Selv\u00e4 johtop\u00e4\u00e4t\u00f6s, on ett\u00e4 tasaisesti hajauttavan Hannelen strategia on selv\u00e4sti parempi kuin Auvo Arvuuttelijan, koska sama tuotto-odotus saadaan pienemm\u00e4ll\u00e4 riskill\u00e4. K\u00e4yt\u00e4nn\u00f6ss\u00e4 t\u00e4m\u00e4 puhuu v\u00e4h\u00e4kuluisen indeksirahaston puolesta ja pisteet talousvalmentaja Martin Paasille. Toisaalta realistisissa skenaarioissa, miss\u00e4 tuotot korreloivat kesken\u00e4\u00e4n, Touko saa Hannelea parempaa tuottoa samalla tai pienem\u00e4ll\u00e4 riskill\u00e4. N\u00e4in ollen Mika Hyttisen saarnat laadukkaisiin yhti\u00f6ihin keskitt\u00e4misest\u00e4 eiv\u00e4t ole tuulesta temmattuja.<\/p>\n<h2><strong>Salkun hajautuksen optimointi<\/strong><\/h2>\n<p>Ehk\u00e4p\u00e4 Hannelen kannattaisi optimoida eri osakkeiden m\u00e4\u00e4r\u00e4t jotenkin j\u00e4rkev\u00e4sti painottaen? Harry Markowitz on yst\u00e4v\u00e4llisesti laskeskellut <a href=\"https:\/\/en.wikipedia.org\/wiki\/Modern_portfolio_theory\" target=\"_blank\">portfolioteoriassaan<\/a>, kuinka optimoidaan sijoitussalkun tuotto ja riski sopivilla painotuksilla. Optimoinnissa on suuressa roolissa tuoton vaihtelut ja korrelaatiot. Todellisessa tilanteess\u00e4 n\u00e4it\u00e4 ei tiedet\u00e4 vaan kaikki edell\u00e4 mainittu informaatio pit\u00e4\u00e4 arvioida esimerkiksi historiadatan perusteella.<\/p>\n<p><em>Riskitietoisuus<\/em> -kirjassaan\u00a0Gerd Gigerenzer kertoo simulaatiotutkimuksestaan, jossa h\u00e4n vertaili Markowitzin ohjeilla hajauttavan ja yksinkertaisesti kaikkia osakkeita tasaisesti painottavan sijoitussalkun performanssia. Selvisi ett\u00e4 vaatisi taustalle v\u00e4hint\u00e4\u00e4n 500 vuoden tilastoaineisto, jotta tuoton vaihtelut ja korrelaatiot saataisiin arvioitua historiadatasta niin tarkasti, ett\u00e4 Markowitzin optimointimenetelm\u00e4ll\u00e4 saataisiin oleellisia hy\u00f6tyj\u00e4 tasaiseen painotukseen verrattuna. Markowitzin portfolioteoria on mielenkiintoista aivojumppaa, mutta k\u00e4yt\u00e4nn\u00f6ss\u00e4 tunnuslukujen arviointiin liittyv\u00e4 ep\u00e4varmuus sy\u00f6 optimoinnin hy\u00f6dyt.<\/p>\n<h2><strong>Omat n\u00e4kemykset<\/strong><\/h2>\n<p>J\u00e4rkev\u00e4 sijoitusstategia riippuu henkil\u00f6n osaamisesta, ajank\u00e4ytt\u00f6mieltymyksist\u00e4 ja riskinsietokyvyst\u00e4. Oma suosikkini on Toukon strategia, joka on yhteen yhti\u00f6\u00f6n keskitt\u00e4misen ja laajan hajautuksen v\u00e4limaastossa. &#8221;The absoluuttisen voittajayhti\u00f6n&#8221; valinta on hankalaa ja aina voi jotain yll\u00e4tt\u00e4v\u00e4\u00e4 tapahtua. Siksi on hyv\u00e4, etteiv\u00e4t kaikki munat ole samassa korissa. Itselleni yritysten analysointi on my\u00f6s mielenkiintoista puuhaa ja valintojen onnistumisen vertailu esim. ammattilaisten hoitamiin rahastoihin tuo viihdett\u00e4 harrastukseen.<\/p>\n<p>Itse aloitin sijoittamisen Auvo Arvuuttelijan tyyliin roiskimalla osakesijoituksia vajaavaisilla tiedoilla v\u00e4h\u00e4n sinne ja t\u00e4nne. N\u00e4in j\u00e4lkik\u00e4teen katsottuna toimin siis h\u00f6lm\u00f6sti, mutta oleellisinta oli ett\u00e4 jostain aloittamalla p\u00e4\u00e4sin vauhtiin oppimisprosessissa. Nykyinen sijoitusstrategiani on sekoitus Hannelesta ja Toukosta. Joka kuussa menee automaattisesti pieni sijoitus pohjoismaisiin indeksirahastoihin. Lis\u00e4ksi teen silloin t\u00e4ll\u00f6in suoria osakeostoksia hyvin huolellisesti valikoituihin yrityksiin. Sek\u00e4 Martin Paasin ett\u00e4 Mika Hyttisen opit ovat siis aktiivisesti k\u00e4yt\u00f6ss\u00e4.<\/p>\n<p>Tavoite on lopettaa indeksisijoitukset sitten kun tunnen olevani riitt\u00e4v\u00e4n hyv\u00e4 yritysten analysoimisessa. Viel\u00e4 kuitenkin s\u00e4\u00e4nn\u00f6lliset indeksiostot suojaavat vajaavaista tiet\u00e4myst\u00e4ni ja ajank\u00e4ytt\u00f6rajoitteitani vastaan.<\/p>\n<h2><strong>Ymm\u00e4rrys on oleellisinta<\/strong><\/h2>\n<p>Sattuma on pohjimmiltaan tiedon puutetta, niinkuin <a href=\"https:\/\/statistition.com\/?p=117\" target=\"_blank\">aiemmassa postauksessa<\/a> havainnollistin. Tietoa voi hankkia aina lis\u00e4\u00e4, jos jaksaa n\u00e4hd\u00e4 vaivaa ja tiedon puutetta voi jonkin verran paikata hajauttamalla riskej\u00e4. Valitsitpa sitten vaivattoman tai ty\u00f6l\u00e4\u00e4n strategian, olellisin neuvo kuuluu: &#8221;Ymm\u00e4rr\u00e4, mihin sijoitat&#8221;. Jos valitset osakkeita, perustele itsellesi: &#8221;Miksi yrityksen myym\u00e4n tuotteet\/palvelut k\u00e4yv\u00e4t kaupaksi viel\u00e4 vuosienkin p\u00e4\u00e4st\u00e4 ja miksi juuri t\u00e4m\u00e4 yhti\u00f6 hoitaa homman kilpailijoitaan paremmin?&#8221;<\/p>\n<p>Indeksisijoittajankin on syyt\u00e4 ymm\u00e4rt\u00e4\u00e4, mink\u00e4laisista yrityksist\u00e4 indeksi p\u00e4\u00e4asiassa koostuu. Esim. Norjan yleisindeksiin sijoittavan on hyv\u00e4 ymm\u00e4rt\u00e4\u00e4 olevansa vahvasti mukana \u00f6ljybisneksess\u00e4.<\/p>\n<p>Pankin aktiivisesti hoidettuihin rahastoihin luottavien taas pit\u00e4isi selvitt\u00e4\u00e4: &#8221;Miksi juuri t\u00e4m\u00e4 salkunhoitaja kykenee tuottamaan minulle kulujaan enemm\u00e4n lis\u00e4arvoa tulevaisuudessakin verrattuna indeksisijoittamiseen?&#8221;. T\u00e4m\u00e4n selvitt\u00e4minen voi olla kaikista vaikein haaste.<\/p>\n<p><strong>Statistickon steesit:<\/strong><\/p>\n<ul>\n<li>Osakesijoittamisen riski\u00e4 voi pienent\u00e4\u00e4 tutkimalla yrityst\u00e4 syv\u00e4llisesti tai hajauttamalla useaan mahdollisimman v\u00e4h\u00e4n toisistaan riippuvaan kohteeseen<\/li>\n<li>Mit\u00e4 enemm\u00e4n pystyy k\u00e4ytt\u00e4m\u00e4\u00e4n aikaa ns. <em>laatuyhti\u00f6iden<\/em> tunnistamiseen ja niiden arvonm\u00e4\u00e4ritykseen sit\u00e4 enemm\u00e4n kannattaa sijoituksia niihin keskitt\u00e4\u00e4<\/li>\n<li>Indeksirahastot ovat vaivaton ja kuluiltaan edullinen tapa hajauttaa osakesijoitukset<\/li>\n<li>T\u00e4rkeint\u00e4 on ymm\u00e4rt\u00e4\u00e4, mist\u00e4 sijoituksen mahdolliset tuotot tulevat ja mitk\u00e4 ovat siihen liittyv\u00e4t riskit<\/li>\n<\/ul>\n<a class=\"synved-social-button synved-social-button-share synved-social-size-48 synved-social-resolution-single synved-social-provider-facebook nolightbox\" data-provider=\"facebook\" target=\"_blank\" rel=\"nofollow\" title=\"Share on Facebook\" href=\"https:\/\/www.facebook.com\/sharer.php?u=https%3A%2F%2Fstatistition.com&#038;t=Hajauttaminen%20osakesijotuksissa&#038;s=100&#038;p&#091;url&#093;=https%3A%2F%2Fstatistition.com&#038;p&#091;images&#093;&#091;0&#093;=https%3A%2F%2Fstatistition.com%2Fwp-content%2Fuploads%2F2016%2F02%2Finvesting.jpg&#038;p&#091;title&#093;=Hajauttaminen%20osakesijotuksissa\" style=\"font-size: 0px;width:48px;height:48px;margin:0;margin-bottom:5px;margin-right:5px\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" alt=\"Facebook\" title=\"Share on Facebook\" class=\"synved-share-image synved-social-image synved-social-image-share\" width=\"48\" height=\"48\" style=\"display: inline;width:48px;height:48px;margin: 0;padding: 0;border: none;box-shadow: none\" src=\"https:\/\/statistition.com\/wp-content\/plugins\/social-media-feather\/synved-social\/image\/social\/regular\/96x96\/facebook.png\" \/><\/a><a class=\"synved-social-button synved-social-button-share synved-social-size-48 synved-social-resolution-single synved-social-provider-twitter nolightbox\" data-provider=\"twitter\" target=\"_blank\" rel=\"nofollow\" title=\"Share on Twitter\" href=\"https:\/\/twitter.com\/intent\/tweet?url=https%3A%2F%2Fstatistition.com&#038;text=Hey%20check%20this%20out\" style=\"font-size: 0px;width:48px;height:48px;margin:0;margin-bottom:5px;margin-right:5px\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" alt=\"twitter\" title=\"Share on Twitter\" class=\"synved-share-image synved-social-image synved-social-image-share\" width=\"48\" height=\"48\" style=\"display: inline;width:48px;height:48px;margin: 0;padding: 0;border: none;box-shadow: none\" src=\"https:\/\/statistition.com\/wp-content\/plugins\/social-media-feather\/synved-social\/image\/social\/regular\/96x96\/twitter.png\" \/><\/a><a class=\"synved-social-button synved-social-button-share synved-social-size-48 synved-social-resolution-single synved-social-provider-reddit nolightbox\" data-provider=\"reddit\" target=\"_blank\" rel=\"nofollow\" title=\"Share on Reddit\" href=\"https:\/\/www.reddit.com\/submit?url=https%3A%2F%2Fstatistition.com&#038;title=Hajauttaminen%20osakesijotuksissa\" style=\"font-size: 0px;width:48px;height:48px;margin:0;margin-bottom:5px;margin-right:5px\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" alt=\"reddit\" title=\"Share on Reddit\" class=\"synved-share-image synved-social-image synved-social-image-share\" width=\"48\" height=\"48\" style=\"display: inline;width:48px;height:48px;margin: 0;padding: 0;border: none;box-shadow: none\" src=\"https:\/\/statistition.com\/wp-content\/plugins\/social-media-feather\/synved-social\/image\/social\/regular\/96x96\/reddit.png\" \/><\/a><a class=\"synved-social-button synved-social-button-share synved-social-size-48 synved-social-resolution-single synved-social-provider-pinterest nolightbox\" data-provider=\"pinterest\" target=\"_blank\" rel=\"nofollow\" title=\"Pin it with Pinterest\" href=\"https:\/\/pinterest.com\/pin\/create\/button\/?url=https%3A%2F%2Fstatistition.com&#038;media=https%3A%2F%2Fstatistition.com%2Fwp-content%2Fuploads%2F2016%2F02%2Finvesting.jpg&#038;description=Hajauttaminen%20osakesijotuksissa\" style=\"font-size: 0px;width:48px;height:48px;margin:0;margin-bottom:5px;margin-right:5px\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" alt=\"pinterest\" title=\"Pin it with Pinterest\" class=\"synved-share-image synved-social-image synved-social-image-share\" width=\"48\" height=\"48\" style=\"display: inline;width:48px;height:48px;margin: 0;padding: 0;border: none;box-shadow: none\" src=\"https:\/\/statistition.com\/wp-content\/plugins\/social-media-feather\/synved-social\/image\/social\/regular\/96x96\/pinterest.png\" \/><\/a><a class=\"synved-social-button synved-social-button-share synved-social-size-48 synved-social-resolution-single synved-social-provider-linkedin nolightbox\" data-provider=\"linkedin\" target=\"_blank\" rel=\"nofollow\" title=\"Share on Linkedin\" href=\"https:\/\/www.linkedin.com\/shareArticle?mini=true&#038;url=https%3A%2F%2Fstatistition.com&#038;title=Hajauttaminen%20osakesijotuksissa\" style=\"font-size: 0px;width:48px;height:48px;margin:0;margin-bottom:5px;margin-right:5px\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" alt=\"linkedin\" title=\"Share on Linkedin\" class=\"synved-share-image synved-social-image synved-social-image-share\" width=\"48\" height=\"48\" style=\"display: inline;width:48px;height:48px;margin: 0;padding: 0;border: none;box-shadow: none\" src=\"https:\/\/statistition.com\/wp-content\/plugins\/social-media-feather\/synved-social\/image\/social\/regular\/96x96\/linkedin.png\" \/><\/a><a class=\"synved-social-button synved-social-button-share synved-social-size-48 synved-social-resolution-single synved-social-provider-mail nolightbox\" data-provider=\"mail\" rel=\"nofollow\" title=\"Share by email\" href=\"mailto:?subject=Hajauttaminen%20osakesijotuksissa&#038;body=Hey%20check%20this%20out:%20https%3A%2F%2Fstatistition.com\" style=\"font-size: 0px;width:48px;height:48px;margin:0;margin-bottom:5px\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" alt=\"mail\" title=\"Share by email\" class=\"synved-share-image synved-social-image synved-social-image-share\" width=\"48\" height=\"48\" style=\"display: inline;width:48px;height:48px;margin: 0;padding: 0;border: none;box-shadow: none\" src=\"https:\/\/statistition.com\/wp-content\/plugins\/social-media-feather\/synved-social\/image\/social\/regular\/96x96\/mail.png\" \/><\/a>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Uuden kirjansa my\u00f6t\u00e4 paljon mediassakin viihtynyt sijoituskirjailija Mika Hyttinen on tullut tunnetuksi filosofoimisesta sijoittajalegenda Warren Buffetin tyyliin. P\u00e4\u00e4viesti on ollut, ettei osakesijoituksia pid\u00e4 roiskia sinne t\u00e4nne vaan tulee keskitt\u00e4\u00e4 sijoitukset muutamaan kaikista laadukkaimpaan yritykseen. Ostoksia tehd\u00e4\u00e4n kuitenkin vain silloin kun niit\u00e4 saa tuotto-odotuksiin n\u00e4hden kohtuullisen edulliseen hintaan. Mikan ajatuksiin voi tutustua h\u00e4nen nettisivuillaan. Talousvalmentaja Martin [&hellip;]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":694,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_monsterinsights_skip_tracking":false,"_monsterinsights_sitenote_active":false,"_monsterinsights_sitenote_note":"","_monsterinsights_sitenote_category":0,"footnotes":""},"categories":[11,29,5],"tags":[107,108,110,109,72],"class_list":["post-679","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-epavarmuus","category-osakesijoittaminen","category-riskien-hallinta","tag-hajauttaminen","tag-keskittaminen","tag-osakkeet","tag-riski","tag-sijoittaminen"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/statistition.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/679"}],"collection":[{"href":"https:\/\/statistition.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/statistition.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/statistition.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/statistition.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=679"}],"version-history":[{"count":26,"href":"https:\/\/statistition.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/679\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":706,"href":"https:\/\/statistition.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/679\/revisions\/706"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/statistition.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/media\/694"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/statistition.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=679"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/statistition.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=679"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/statistition.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=679"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}