{"id":1145,"date":"2019-08-31T14:51:53","date_gmt":"2019-08-31T11:51:53","guid":{"rendered":"http:\/\/statistition.com\/?p=1145"},"modified":"2019-08-31T14:53:21","modified_gmt":"2019-08-31T11:53:21","slug":"sijoittajien-tulo-osuuden-kutistaminen","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/statistition.com\/?p=1145","title":{"rendered":"Taistelua tulo-osuudesta"},"content":{"rendered":"\n<p>P\u00e4\u00e4oman ja ty\u00f6nteon v\u00e4linen tulonjako on kestoaihe poliittisessa keskustelussa vuosikymmenest\u00e4 toiseen. <a rel=\"noreferrer noopener\" aria-label=\"T\u00e4\u00e4lt\u00e4 (avautuu uudessa v\u00e4lilehdess\u00e4)\" href=\"https:\/\/findikaattori.fi\/fi\/38.\" target=\"_blank\">T\u00e4\u00e4lt\u00e4<\/a> l\u00f6ytyy tilastot tulonjaon kehityksest\u00e4 1970-luvulta l\u00e4htien. Ty\u00f6tulojen prosentuaalinen osuus oli suurimmillaan 1990-luvun alussa laman aikana ja p\u00e4\u00e4omatulojen vuonna 2007 juuri ennen finanssikriisi\u00e4. Ty\u00f6tulojen osuus kasvoi kymmenen vuotta sitten finanssikriisin sek\u00e4 eurokriisin aikana, mutta viime vuosina p\u00e4\u00e4omaotulojen osuus on ollut taas liev\u00e4ss\u00e4 kasvussa. Pit\u00e4isik\u00f6 t\u00e4m\u00e4 kehitys pys\u00e4ytt\u00e4\u00e4 ja miten se tehd\u00e4\u00e4n? Sijoittajathan eiv\u00e4t tee mit\u00e4\u00e4n oikeaa ty\u00f6t\u00e4, joten eik\u00f6 heid\u00e4n verotustaan voisi korottaa viel\u00e4 reippaasti?<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Selvityshaaste<\/h2>\n\n\n\n<p>Itse olen maailmaa tutkaillut palkkaty\u00f6ntekij\u00e4n, yritt\u00e4j\u00e4n ja osakesijoittajan n\u00e4k\u00f6kulmasta. En n\u00e4ill\u00e4 kokemuksilla n\u00e4e, ett\u00e4 Suomessa riski\u00e4 kantavat yritt\u00e4j\u00e4t ja sijoittajat olisivat jotenkin erityisess\u00e4 asemassa. Ei anneta nyt kuitenkaan omien n\u00e4kemysten jarruttaa menoa vaan l\u00e4hdet\u00e4\u00e4n tutkimaan, miten p\u00e4\u00e4omatulojen m\u00e4\u00e4r\u00e4\u00e4 saadaan laskettua kest\u00e4v\u00e4ll\u00e4 tavalla ilman ett\u00e4 rankaistaan my\u00f6s ty\u00f6ntekij\u00f6it\u00e4.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"768\" src=\"https:\/\/statistition.com\/wp-content\/uploads\/2019\/08\/dollari-1024x768.jpg\" alt=\"\" class=\"wp-image-1153\" srcset=\"https:\/\/statistition.com\/wp-content\/uploads\/2019\/08\/dollari-1024x768.jpg 1024w, https:\/\/statistition.com\/wp-content\/uploads\/2019\/08\/dollari-300x225.jpg 300w, https:\/\/statistition.com\/wp-content\/uploads\/2019\/08\/dollari-768x576.jpg 768w, https:\/\/statistition.com\/wp-content\/uploads\/2019\/08\/dollari.jpg 1280w\" sizes=\"(max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" \/><\/figure>\n\n\n\n<p>P\u00e4\u00e4st\u00e4ksemme sijoittajien tuloista osille, meid\u00e4n pit\u00e4\u00e4 ensin ymm\u00e4rt\u00e4\u00e4 jotain heid\u00e4n p\u00e4\u00e4t\u00f6ksentekoprosessistaan. Seuraavan tarinaan on otettu vaikutteita oman sijoitusprosessin lis\u00e4ksi havainnoista kokeneempien sijoittajien ja strategien toimintatavoista. Jotta kantavan ajatuksen saisi k\u00e4yty\u00e4 j\u00e4rjellisess\u00e4 ajassa l\u00e4pi, yksinkertaistetaan hieman olettamalla, ett\u00e4 yrityksen liikevoittovero on ainoa p\u00e4\u00e4oman tuottoihin kodistuva vero, vaikka todellisuudessa osinkoverotuksellakin on vaikutusta. My\u00f6sk\u00e4\u00e4n mahdollisuutta hy\u00f6dynt\u00e4\u00e4 lainaa sijoituksissa ei huomioida.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Sepin j\u00e4skikiska<\/h2>\n\n\n\n<p>Seppo Sijoittaja pohdiskelee uuden j\u00e4\u00e4tel\u00f6kioskin perustamista. Myyntipaikan vuokrasopimuksen voi tehd\u00e4 vuodeksi kerrallaan, joten mahdollinen sijoitus tehd\u00e4\u00e4n aluksi yhden vuodeksi. Kotiinp\u00e4in tulevat rahavirrat koostuisivat j\u00e4\u00e4tel\u00f6iden myyntikatteesta. Mutta ennen kun sijoittajalle j\u00e4\u00e4 itselleen mit\u00e4\u00e4n tuottoja investoinnistaan, pit\u00e4\u00e4 saada katettua kiinte\u00e4t kulut, joita ovat:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\"><li>Koneet ja kalusto (esim. myyntikojun ja pakastelaitteiden vuokrat, mainoskyltit yms..)<\/li><li>Henkil\u00f6st\u00f6n palkat<\/li><li>Henkil\u00f6st\u00f6n palkkojen sivukulut (yrityksen vastuulla olevat el\u00e4kevakuutusmkasut, vakuutukset yms&#8230;) <ul><li>Oletetaan suuruudeksi 40% bruttopalkoista<\/li><\/ul><\/li><li>Voittoon kohdistuva yritysvero <ul><li>Oletetaan suuruudeksi 20% yrityksen voitosta<\/li><\/ul><\/li><\/ul>\n\n\n\n<p>Tulevaisuuteen liittyy aina riskej\u00e4. T\u00e4ssa tapauksessa sellaisia ovat mm.<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\"><li>J\u00e4\u00e4tel\u00f6n kysynt\u00e4 on odotettua alhaisempaa<\/li><li>Laitteet hajoaa<\/li><li>Henkil\u00f6st\u00f6 sairastelee<\/li><li>Rikollisuus (Ilkivalta tai paikallinen rosvop\u00e4\u00e4llikk\u00f6 alkaa vaatimaan suojelurahoina osuutta voitoista, mik\u00e4li j\u00e4\u00e4tel\u00f6nmyynti alkaa kukoistamaan)<\/li><\/ul>\n\n\n\n<p>Vaikka esimerkki on yksikertaistettu versio todellisuudesta, t\u00e4ss\u00e4 on jo paljon asioita pohdittavaksi. Investoinnin lopputuleman todenn\u00e4k\u00f6isyysjakaumaan vaikuttaa hyvin moni asia. Seppo ei tunne tarkasti t\u00e4t\u00e4 jakaumaa, mutta h\u00e4n hahmottelee tulevaisuutta viiden eri perusskenaarion avulla. Perusskenaariot ovat:<\/p>\n\n\n\n<ol class=\"wp-block-list\"><li>Satumainen, yli 30% tuotto sijoitetulle p\u00e4\u00e4omalle<\/li><li>Hyv\u00e4, 15% &#8211; 30% tuotto sijoitetulle p\u00e4\u00e4omalle<\/li><li>OK, 0-15% tuotto sijoitetulle p\u00e4\u00e4omalle<\/li><li>Heikko, 0-10% tappio<\/li><li>Surkea, yli 10% tappio<\/li><\/ol>\n\n\n\n<p>N\u00e4iden skenaarioiden todenn\u00e4k\u00f6isyyksi\u00e4 sijoittaja pyrkii parhaan kykyns\u00e4 mukaan arvioimaan. Lis\u00e4ksi h\u00e4n Exceliins\u00e4 naputtelee odotetun skenaarion seuraavan vuoden rahavirroille. T\u00e4ss\u00e4 parhaan arvauksen t\u00e4sm\u00e4llisess\u00e4 skenaariossa myytikatetta kertyisi 100 000 Euroa, koneisiin ja kalusteisiin menisi 10 000 Euroa, tarvittavan m\u00e4\u00e4r\u00e4n osaavaa henkil\u00f6kuntaa h\u00e4n saisi pidetty\u00e4 t\u00f6iss\u00e4 53 000 Eurolla ja t\u00e4h\u00e4n tulisi viel\u00e4 p\u00e4\u00e4lle 21 200 Euroa henkil\u00f6st\u00f6n sivukuluja. <\/p>\n\n\n\n<p>Ottaen huomioon aiemmin l\u00e4pik\u00e4ydyt riskit ja tappiollisten skenaarioiden todenn\u00e4k\u00f6isyydet, h\u00e4n p\u00e4tt\u00e4\u00e4 ett\u00e4 v\u00e4hint\u00e4\u00e4n pit\u00e4\u00e4 15% saada p\u00e4\u00e4omalle tuottoa odotetun skenaarion mukaisilla laskemilla, ett\u00e4 t\u00e4t\u00e4 investointia kannattaa toteuttaa. Tarkalleen ottaen t\u00e4m\u00e4 minimituottovaatimus perustuu kahteen osaan: \u201criskit\u00f6n korko\u201d, mink\u00e4 saisi rahan makuuttamisesta pankkitilill\u00e4 = 1% ja riskipreemio 14%. Idea on sama kuin pankeilla my\u00f6nt\u00e4ess\u00e4 asuntolainaa, jolloin lainan korko voisi olla esim. 12 kk Euribor + 1.5% marginaali. Marginaali vastaa liiketoiminnan riskipreemiota ja kokoluokasta huomaa, ett\u00e4 asuntolainojen my\u00f6nt\u00e4minen vakavaraisille ty\u00f6ss\u00e4k\u00e4yville henkil\u00f6ille vaikuttaisi olevan huomattavasti riskitt\u00f6m\u00e4mp\u00e4\u00e4 kuin j\u00e4\u00e4tel\u00f6kioskin perustaminen.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"498\" height=\"207\" src=\"https:\/\/statistition.com\/wp-content\/uploads\/2019\/08\/Myyntikatteen_jakautuminen1.png\" alt=\"\" class=\"wp-image-1147\" srcset=\"https:\/\/statistition.com\/wp-content\/uploads\/2019\/08\/Myyntikatteen_jakautuminen1.png 498w, https:\/\/statistition.com\/wp-content\/uploads\/2019\/08\/Myyntikatteen_jakautuminen1-300x125.png 300w\" sizes=\"(max-width: 498px) 100vw, 498px\" \/><figcaption>Odotetun 100 000 euron myyntikatteen jakautuminen.<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n<p>Yll\u00e4olevassa kuvaajassa on kuvattu, kuinka odotettu myyntikate jakautuisi Sepon laskelmissa ilman isoja yll\u00e4tyksi\u00e4. L\u00f6ys\u00e4\u00e4 neuvotteluvaraa on vain  7 euroa, joten sille varattu palkki ei graafissa erotu. Rimaa hipoen Seppo p\u00e4\u00e4tt\u00e4\u00e4 toteuttaa investoinnin. Jiihaa!<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Poliittiset p\u00e4\u00e4t\u00f6kset Sepon tulo-osuuden pienent\u00e4miseksi<\/h2>\n\n\n\n<p>Kurkataampa nyt sitten poliittisia muutoksia, joilla voitaisiin saada ty\u00f6ntekij\u00f6iden tulo-osuutta kasvatettua. Ensimm\u00e4isen\u00e4 mieleen tulee yritysveron kasvattaminen korkeammaksi tai minimipalkan nostaminen niin ett\u00e4 vuosipalkat pit\u00e4isi nostaa seuraavana vuonna tasolta 53000 euroa esimerkiksi tasolle 54000 euroa. Valitettavasti molemmat muutokset johtaisivat siihen, ettei tuottovaatimus en\u00e4\u00e4 ensi vuonna samoilla laskelmilla toteutuisi ja kioskin tarina j\u00e4isi vuoden mittaiseksi. T\u00e4ss\u00e4 tapauksessa sek\u00e4 Seppo, ty\u00f6ntekij\u00e4t ett\u00e4 j\u00e4\u00e4tel\u00f6\u00e4 rakastavat asiakkaat h\u00e4vi\u00e4isiv\u00e4t. Tavoite oli l\u00f6yt\u00e4\u00e4 sellainen ratkaisu, mik\u00e4 ei vaikuta negatiivisesti ty\u00f6ntekij\u00f6ihin, joten n\u00e4m\u00e4 toimenpiteet eiv\u00e4t k\u00e4y.<\/p>\n\n\n\n<p>Ehk\u00e4 Sepolta olisi hieman kuitenkin revitt\u00e4viss\u00e4, jos saataisiin saataisiin puskettua korotettu yritysvero niin nopealla aikataululla l\u00e4pi, ett\u00e4 p\u00e4\u00e4st\u00e4isiin kiinni jo kuluvan vuoden voittoihin. Seppo toki rehellisen\u00e4 liikemiehen\u00e4 maksaisi lis\u00e4verot, mutta pidemm\u00e4ll\u00e4 t\u00e4ht\u00e4imell\u00e4 se olisi ty\u00f6ntekij\u00f6illekin viel\u00e4 aiempaa kuopattua ideaa huonompi. Nyt Seppo alkaisi pel\u00e4t\u00e4 vallassa olevilta poliitikoilta samanlaista tempoilevaa aiemmin tehtyjen investointien tuottojen rokottamista ja nostaa investointiensa minimituottovaatimusta kaikissa sijoituksissaan. T\u00e4m\u00e4n seurauksena jatkossa toteutuisi vain investoinnit, joissa entist\u00e4 suurempi osuus j\u00e4\u00e4 sijoittajan tuotoksi. Peliin on tullut mukaan uusi aimmin mainitsematon tuottovaatimuksia kasvattava riskilaji, poliittiset riskit. <\/p>\n\n\n\n<p>Mielest\u00e4ni fiksumpi tapa toteuttaa investointeihin liittyv\u00e4\u00e4 verotusta on antaa hieman varoaikaa ja tehd\u00e4 rajut muutokset porrastetusti. Esimerkiksi pari vaalikautta sitten porrastetusti poistettu omistusasunnon lainan korkojen v\u00e4hennysoikeus on tuskin oleellisesti lamauttanut asunnon ostajien toimintaa (<a rel=\"noreferrer noopener\" aria-label=\"lis\u00e4tietoja (avautuu uudessa v\u00e4lilehdess\u00e4)\" href=\"https:\/\/www.veronmaksajat.fi\/Asunto-ja-auto\/Asuntolainan-korot\/\ufeff\" target=\"_blank\">lis\u00e4tietoja<\/a>).<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Seuraava vuosi<\/h2>\n\n\n\n<p>T\u00e4ss\u00e4 tarinassa menn\u00e4\u00e4n vuosi eteenp\u00e4in ilman polittisia muutoksia. Sen verran on kuitenkin tapahtunut teknologista kehityst\u00e4, ett\u00e4 markkinoille on tullut uusia kylm\u00e4laitteita, joiden vuokraus on aiempaa edullisempaa ja lis\u00e4ksi energiatehokkuuden ansiosta toisivat s\u00e4\u00e4st\u00f6j\u00e4 s\u00e4hk\u00f6laskussa. Ensimm\u00e4inen vuosi meni suurinpiirtein odotusten mukaisesti ja Seppo miettii jatkoa muuten samoilla laskelmilla, paitsi &#8221;Koneet ja kalustot&#8221; \u2013 lokeroon tulee kuluja aiemman 10 000 euron sijaan 8000 euroa. Odotettavissa oleva 100 000 euron myyntikate jakautuisi nyt seuraavasti.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"498\" height=\"207\" src=\"https:\/\/statistition.com\/wp-content\/uploads\/2019\/08\/Myyntikatteen_jakautuminen2.png\" alt=\"\" class=\"wp-image-1148\" srcset=\"https:\/\/statistition.com\/wp-content\/uploads\/2019\/08\/Myyntikatteen_jakautuminen2.png 498w, https:\/\/statistition.com\/wp-content\/uploads\/2019\/08\/Myyntikatteen_jakautuminen2-300x125.png 300w\" sizes=\"(max-width: 498px) 100vw, 498px\" \/><\/figure>\n\n\n\n<p>T\u00e4ll\u00e4 kertaa reilun 2000 euron neuvotteluvara on havaittavissa graafissa oikeassa laidassa. Kysymys kuuluu: kuka saa  t\u00e4m\u00e4n neuvotteluvaran? Nyt on huomattava my\u00f6s, ett\u00e4 edellisen\u00e4 vuonna hyvin hommansa hoitaneiden kahden ty\u00f6ntekij\u00e4n neuvotteluasema on kasvanut, koska uusien ty\u00f6ntekij\u00e4iden kouluttaminen veisi paljon aikaa yritt\u00e4j\u00e4lt\u00e4. Kyse on paljon ty\u00f6ntekij\u00f6iden neuvottelutaidoista, kuinka hyvin ne tunnistavat kohentuneen neuvotteluasemansa. Koska jakovaraa laskelmissa on, Seppo antaa siit\u00e4 osan mielell\u00e4\u00e4n hyville ty\u00f6ntekij\u00f6ille ettei tarvitse alkaa uusia kouluttamaan. V\u00e4kisin h\u00e4n ei sit\u00e4 kuitenkaan tyrkyt\u00e4, mik\u00e4li ty\u00f6ntekij\u00e4t suostuvat jatkamaan ilman palkankorotuksen pyynt\u00f6\u00e4.<\/p>\n\n\n\n<p>Monilla aloilla Suomessa palkkaneuvottelut on ulkoistettu ammattiliitoille. T\u00e4m\u00e4 voi olla koko j\u00e4senten joukolle keskim\u00e4\u00e4rin ihan hyv\u00e4 ratkaisu, mutta osa j\u00e4\u00e4 t\u00e4m\u00e4n takia ilman ty\u00f6t\u00e4, jonka olisivat mielell\u00e4\u00e4n ottaneet pienemm\u00e4ll\u00e4kin palkalla vastaan (niinkuin t\u00e4ss\u00e4 tarinassa 1. vuotena olisi k\u00e4ynyt) ja osalle keskistetyt korotukset ovat pienempi\u00e4 kuin mit\u00e4 olisi omassa firmassa neuvoteltavissa. Informaation jakaminen toisten yritysten palkkatasosta ja neuvottelutaitojen koulutukset auttanevat jokaista ty\u00f6ntekij\u00e4\u00e4 neuvottelemaan itselleen optimaalista ratkaisua.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Yhteiskuntien menestys<\/h2>\n\n\n\n<p>Daron Acemoglu ja James Robinson tutkivat yhteiskuntia aina mets\u00e4st\u00e4j\u00e4-ker\u00e4ilij\u00e4 ajoilta l\u00e4htien kirjassaan \u201c<em>Why nations fail<\/em>\u201d. Johtava ajatus heill\u00e4 on, ett\u00e4 t\u00e4rkein tekij\u00e4 erottelemaan kukoistavat ja romahtavat yhteiskunnat on yhteiskunnan rakenteiden inklusiivisuus, eli mahdollisuus kaikille ihmisille suunnitella omaa ja perheen tulevaisuutta pitk\u00e4ll\u00e4 t\u00e4ht\u00e4imell\u00e4 toimiessaan osana yhteiskuntaa. Valtion oikeusj\u00e4rjestelm\u00e4n pit\u00e4\u00e4 my\u00f6s pysty\u00e4 pit\u00e4m\u00e4\u00e4n huolta, ett\u00e4 omistusoikeuksia kunnioitetaan ja suojelurahoja ker\u00e4\u00e4v\u00e4t rosvop\u00e4\u00e4llik\u00f6t laitetaan linnaan.<\/p>\n\n\n\n<p>Siin\u00e4 vaiheessa kun omien tulevaisuuden investointien hedelm\u00e4t tulee onnistuessaan is\u00e4 aurinkoisen eliittijoukot ker\u00e4\u00e4m\u00e4\u00e4n parempaan talteen, teknologinen kehitys hidastuu ja yhteiskunnan alam\u00e4ki on alkanut. T\u00e4llaisissa ekslusiivisssa yhteiskunnissa ihmiset keskittyv\u00e4t vain el\u00e4m\u00e4\u00e4n k\u00e4dest\u00e4 suuhun ja tappelemaan poliittisesta vallasta, j\u00e4senyydest\u00e4 noissa eliittijoukoissa. T\u00e4lt\u00e4 pohjalta ei kuulostaa ollenkaan haitalliselta, ett\u00e4 investointien riskej\u00e4 kantamalla voi vaurastua.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Tarinan opit<\/h2>\n\n\n\n<p>T\u00e4ss\u00e4 harrastelijasijoittajaekonomistin sepitt\u00e4m\u00e4ss\u00e4 tarinassa tuli havainnollistettua, ett\u00e4 sijoittajien ja ty\u00f6ntekij\u00f6iden tuotot ovat Sepon j\u00e4\u00e4tel\u00f6kioskissa vahvasti riippuvaisia toisistaan ja sijoittajien tuottojen v\u00e4hent\u00e4minen tuottamatta harmia ty\u00f6ntekij\u00f6ille on vaikeaa. Vastaan tuli kuitenkin muutama asia, joihin voidaan keskusjohtoisesti vaikuttaa niin ett\u00e4 sijoittajat tekev\u00e4t investointeja pienemp\u00e4\u00e4n tuottoon tyytyen.<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\"><li>Oikeusj\u00e4rjestelm\u00e4, joka pit\u00e4\u00e4 rikollisuuden paremmin kurissa<\/li><li>Poukkoilematon poliittinen p\u00e4\u00e4t\u00f6ksenteko, mik\u00e4 antaa sijoittajille aikaa sopeutua muutoksiin<\/li><\/ul>\n\n\n\n<p>Lis\u00e4ksi tarinassa on koko ajan oletettu, ett\u00e4 \u201criskit\u00f6n korko\u201d on 1%. Keskuspankin voisi luulla pystyv\u00e4n laskemaan tuottovaatimuksia viel\u00e4 laskemalla korkoja. Oikea sijoittaja Ville Hemminki on kuitenkin <a rel=\"noreferrer noopener\" aria-label=\"tuoreessa blogikirjoituksessaan (avautuu uudessa v\u00e4lilehdess\u00e4)\" href=\"https:\/\/www.nomadinvest.fi\/post\/kun-peli-ei-kulje\" target=\"_blank\">tuoreessa blogikirjoituksessaan<\/a> vahvasti sit\u00e4 mielt\u00e4, ettei korkojen laskulla ole en\u00e4\u00e4 k\u00e4yt\u00e4nn\u00f6ss\u00e4 investointeja kiihdytt\u00e4v\u00e4\u00e4 vaikutusta kun korot ovat jo l\u00e4hell\u00e4 nollaa.<\/p>\n\n\n\n<p>Verot turvallisten rakenteiden yll\u00e4pit\u00e4miseen on jostain ker\u00e4tt\u00e4v\u00e4. Ty\u00f6ntekij\u00f6iden kannalta optimaalinen yritysveron suuruus on vaikea omilla tiedoillani m\u00e4\u00e4ritt\u00e4\u00e4, koska kilpailullisessa ymp\u00e4rist\u00f6ss\u00e4 liiketoimintaan kohdistetut verot heijastuvat kaikille osapuolille: sijoittajille, ty\u00f6ntekij\u00f6ille ja asiakkaille. <a rel=\"noreferrer noopener\" aria-label=\"T\u00e4ss\u00e4 saksalaisissa tutkimuksessa (avautuu uudessa v\u00e4lilehdess\u00e4)\" href=\"http:\/\/ftp.iza.org\/dp9606.pdf\" target=\"_blank\">T\u00e4ss\u00e4 saksalaisissa tutkimuksessa<\/a> arvioitiin, ett\u00e4 noin 40% yritysveron korotuksesta maksavat lopulta ty\u00f6ntekij\u00e4t. Sen sijaan monopoliaseman turvin saadut riskiins\u00e4 n\u00e4hden ylisuuret tuotot haiskahtavat oivalliselta verotuksen kohteelta. T\u00e4t\u00e4 perustelee hyvin oikea ekonomisti Roger Wessman <a rel=\"noreferrer noopener\" aria-label=\"maksumuurin takana olevassa artikkelissaan (avautuu uudessa v\u00e4lilehdess\u00e4)\" href=\"https:\/\/www.mustread.fi\/artikkelit\/miksi-robottiveroa-ei-tarvita-eli-miksi-automaatio-ei-kasvata-paaoman-tulo-osuutta\/\" target=\"_blank\">maksumuurin takana olevassa artikkelissaan<\/a>. Ottakaamme monopolien\/patenttien verotus viel\u00e4 mukaan ty\u00f6kaluksi pakkiimme.<\/p>\n\n\n\n<p><em>Hypoteesit tavoista pit\u00e4\u00e4 sijoittajien tulo-osuus pienen\u00e4 kest\u00e4v\u00e4sti ilman oleellisia haittoja ty\u00f6ntekij\u00f6ille:<\/em><\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\"><li><em>Omistusoikeudet suojaava oikeusj\u00e4rjestelm\u00e4<\/em><\/li><li><em>Poukkoilematon poliittinen p\u00e4\u00e4t\u00f6ksenteko<\/em><\/li><li><em>Ty\u00f6ntekij\u00f6iden neuvottelutaitojen\/voiman kehitt\u00e4minen<\/em><\/li><li><em>Monopolin\/patentin alla tuotettujen voittojen verottaminen<\/em><\/li><\/ul>\n\n\n\n<p><em>J\u00e4ik\u00f6 kirjoituksessa jotain huomiotta? Mit\u00e4 tieteelliset tutkimukset sanovat aiheesta? Kerro siit\u00e4 kommenteissa.<\/em><\/p>\n<a class=\"synved-social-button synved-social-button-share synved-social-size-48 synved-social-resolution-single synved-social-provider-facebook nolightbox\" data-provider=\"facebook\" target=\"_blank\" rel=\"nofollow\" title=\"Share on Facebook\" href=\"https:\/\/www.facebook.com\/sharer.php?u=https%3A%2F%2Fstatistition.com&#038;t=Taistelua%20tulo-osuudesta&#038;s=100&#038;p&#091;url&#093;=https%3A%2F%2Fstatistition.com&#038;p&#091;images&#093;&#091;0&#093;=https%3A%2F%2Fstatistition.com%2Fwp-content%2Fuploads%2F2019%2F08%2Fdollari.jpg&#038;p&#091;title&#093;=Taistelua%20tulo-osuudesta\" style=\"font-size: 0px;width:48px;height:48px;margin:0;margin-bottom:5px;margin-right:5px\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" alt=\"Facebook\" title=\"Share on Facebook\" class=\"synved-share-image synved-social-image synved-social-image-share\" width=\"48\" height=\"48\" style=\"display: inline;width:48px;height:48px;margin: 0;padding: 0;border: none;box-shadow: none\" src=\"https:\/\/statistition.com\/wp-content\/plugins\/social-media-feather\/synved-social\/image\/social\/regular\/96x96\/facebook.png\" \/><\/a><a class=\"synved-social-button synved-social-button-share synved-social-size-48 synved-social-resolution-single synved-social-provider-twitter nolightbox\" data-provider=\"twitter\" target=\"_blank\" rel=\"nofollow\" title=\"Share on Twitter\" href=\"https:\/\/twitter.com\/intent\/tweet?url=https%3A%2F%2Fstatistition.com&#038;text=Hey%20check%20this%20out\" style=\"font-size: 0px;width:48px;height:48px;margin:0;margin-bottom:5px;margin-right:5px\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" alt=\"twitter\" title=\"Share on Twitter\" class=\"synved-share-image synved-social-image synved-social-image-share\" width=\"48\" height=\"48\" style=\"display: inline;width:48px;height:48px;margin: 0;padding: 0;border: none;box-shadow: none\" src=\"https:\/\/statistition.com\/wp-content\/plugins\/social-media-feather\/synved-social\/image\/social\/regular\/96x96\/twitter.png\" \/><\/a><a class=\"synved-social-button synved-social-button-share synved-social-size-48 synved-social-resolution-single synved-social-provider-reddit nolightbox\" data-provider=\"reddit\" target=\"_blank\" rel=\"nofollow\" title=\"Share on Reddit\" href=\"https:\/\/www.reddit.com\/submit?url=https%3A%2F%2Fstatistition.com&#038;title=Taistelua%20tulo-osuudesta\" style=\"font-size: 0px;width:48px;height:48px;margin:0;margin-bottom:5px;margin-right:5px\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" alt=\"reddit\" title=\"Share on Reddit\" class=\"synved-share-image synved-social-image synved-social-image-share\" width=\"48\" height=\"48\" style=\"display: inline;width:48px;height:48px;margin: 0;padding: 0;border: none;box-shadow: none\" src=\"https:\/\/statistition.com\/wp-content\/plugins\/social-media-feather\/synved-social\/image\/social\/regular\/96x96\/reddit.png\" \/><\/a><a class=\"synved-social-button synved-social-button-share synved-social-size-48 synved-social-resolution-single synved-social-provider-pinterest nolightbox\" data-provider=\"pinterest\" target=\"_blank\" rel=\"nofollow\" title=\"Pin it with Pinterest\" href=\"https:\/\/pinterest.com\/pin\/create\/button\/?url=https%3A%2F%2Fstatistition.com&#038;media=https%3A%2F%2Fstatistition.com%2Fwp-content%2Fuploads%2F2019%2F08%2Fdollari.jpg&#038;description=Taistelua%20tulo-osuudesta\" style=\"font-size: 0px;width:48px;height:48px;margin:0;margin-bottom:5px;margin-right:5px\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" alt=\"pinterest\" title=\"Pin it with Pinterest\" class=\"synved-share-image synved-social-image synved-social-image-share\" width=\"48\" height=\"48\" style=\"display: inline;width:48px;height:48px;margin: 0;padding: 0;border: none;box-shadow: none\" src=\"https:\/\/statistition.com\/wp-content\/plugins\/social-media-feather\/synved-social\/image\/social\/regular\/96x96\/pinterest.png\" \/><\/a><a class=\"synved-social-button synved-social-button-share synved-social-size-48 synved-social-resolution-single synved-social-provider-linkedin nolightbox\" data-provider=\"linkedin\" target=\"_blank\" rel=\"nofollow\" title=\"Share on Linkedin\" href=\"https:\/\/www.linkedin.com\/shareArticle?mini=true&#038;url=https%3A%2F%2Fstatistition.com&#038;title=Taistelua%20tulo-osuudesta\" style=\"font-size: 0px;width:48px;height:48px;margin:0;margin-bottom:5px;margin-right:5px\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" alt=\"linkedin\" title=\"Share on Linkedin\" class=\"synved-share-image synved-social-image synved-social-image-share\" width=\"48\" height=\"48\" style=\"display: inline;width:48px;height:48px;margin: 0;padding: 0;border: none;box-shadow: none\" src=\"https:\/\/statistition.com\/wp-content\/plugins\/social-media-feather\/synved-social\/image\/social\/regular\/96x96\/linkedin.png\" \/><\/a><a class=\"synved-social-button synved-social-button-share synved-social-size-48 synved-social-resolution-single synved-social-provider-mail nolightbox\" data-provider=\"mail\" rel=\"nofollow\" title=\"Share by email\" href=\"mailto:?subject=Taistelua%20tulo-osuudesta&#038;body=Hey%20check%20this%20out:%20https%3A%2F%2Fstatistition.com\" style=\"font-size: 0px;width:48px;height:48px;margin:0;margin-bottom:5px\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" alt=\"mail\" title=\"Share by email\" class=\"synved-share-image synved-social-image synved-social-image-share\" width=\"48\" height=\"48\" style=\"display: inline;width:48px;height:48px;margin: 0;padding: 0;border: none;box-shadow: none\" src=\"https:\/\/statistition.com\/wp-content\/plugins\/social-media-feather\/synved-social\/image\/social\/regular\/96x96\/mail.png\" \/><\/a>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>P\u00e4\u00e4oman ja ty\u00f6nteon v\u00e4linen tulonjako on kestoaihe poliittisessa keskustelussa vuosikymmenest\u00e4 toiseen. T\u00e4\u00e4lt\u00e4 l\u00f6ytyy tilastot tulonjaon kehityksest\u00e4 1970-luvulta l\u00e4htien. Ty\u00f6tulojen prosentuaalinen osuus oli suurimmillaan 1990-luvun alussa laman aikana ja p\u00e4\u00e4omatulojen vuonna 2007 juuri ennen finanssikriisi\u00e4. Ty\u00f6tulojen osuus kasvoi kymmenen vuotta sitten finanssikriisin sek\u00e4 eurokriisin aikana, mutta viime vuosina p\u00e4\u00e4omaotulojen osuus on ollut taas liev\u00e4ss\u00e4 kasvussa. Pit\u00e4isik\u00f6 [&hellip;]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":1153,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_monsterinsights_skip_tracking":false,"_monsterinsights_sitenote_active":false,"_monsterinsights_sitenote_note":"","_monsterinsights_sitenote_category":0,"footnotes":""},"categories":[11,242,5,47],"tags":[8,72,243,112],"class_list":["post-1145","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-epavarmuus","category-liiketoiminta","category-riskien-hallinta","category-yhteiskunta","tag-riskit","tag-sijoittaminen","tag-tulonjako","tag-verotus"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/statistition.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/1145"}],"collection":[{"href":"https:\/\/statistition.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/statistition.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/statistition.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/statistition.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=1145"}],"version-history":[{"count":8,"href":"https:\/\/statistition.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/1145\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":1156,"href":"https:\/\/statistition.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/1145\/revisions\/1156"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/statistition.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/media\/1153"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/statistition.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=1145"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/statistition.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=1145"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/statistition.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=1145"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}